益陽一線品牌童裝批發直銷
：勢。利潤表現優于收入，增速保持穩健。公司歸母凈利潤持續增長，表現較優，2019-2022年，公司歸母凈利潤由0.89億元增至1.66億元，CAGR達22.87%。分品牌看，毛利率依次為自有品牌
3.1）自有品牌：公司自有品牌“水孩兒”專注于為2-15歲少年兒童設計產品；“菲絲路汀”是公司于2019年起籌備、運營的自有品牌；2）授權品牌：公司分別于2013年、2015年獲得暇步士及哈吉斯童裝在中國大陸地區的獨家授權；3）國際零售代理品牌：2005年起，公司開始經營國際高端童裝品牌零售業務，主要包括“EMPORIOARMANI”、“KENZOKIDS”和“HUGOBOSS”等國際一二線.
公司構建了線上與線下、直營與加盟的多元化全渠道銷售模式，截至2023年6月30日，公司已在全國31個省、自治區、直轄市開設有539家線家；同時，公司在唯品會、天貓、京東等國內知名電商平臺開設了線.直營方面，公司在國內一線、二線城市眾多知名商場開設直營店，在保證店鋪效益的同時兼顧品牌形象的建立和宣傳；加盟方面，公司不斷拓展商品覆蓋版圖；線上方面，公司致力于與電商頭部平臺合作，順應時代趨勢。
13.公司歸母凈利潤持續增長，表現較優，2019-2022年，公司歸母凈利潤由0.89億元增至1.66億元益陽一線品牌童裝批發直銷，CAGR達22.87%。
分品牌看，毛利率依次為自有品牌國際零售代理品牌授權經營品牌；分渠道看，直營毛利率高于加盟，公司電商直營模式銷售收入占比持續提升，電商打折、促銷頻次更多、力度更大，因此電商直營毛利率略低于線.
嘉曼服飾深耕中高端品牌童裝，構建金字塔品牌矩陣，暇步士和哈吉斯童裝成長性強，電商占比行業領先。
19.風險提示：國內宏觀經濟增速放緩風險；童裝行業競爭日益加劇風險；存貨比重加大及其跌價風險；品牌授權風險；產品生產均為外包等風險。
